La guerra comercial entre Estados Unidos y China representa algo más que una disputa arancelaria. Es un pulso geopolítico de gran calado entre las dos mayores economías del mundo, donde se entremezclan factores económicos, estratégicos y políticos. A medida que ambos países se enzarzan en una sucesión de medidas y contramedidas, es necesario preguntarse: ¿quién tiene más capacidad de aguante y qué recursos estratégicos podrían inclinar la balanza?
Un pulso comercial con efectos globales
Donald Trump ha reactivado su conocida postura proteccionista, imponiendo aranceles de hasta el 145% a productos chinos. El objetivo: presionar a Pekín para alcanzar un acuerdo favorable a los intereses estadounidenses. Pero esta estrategia podría tener efectos secundarios inesperados, especialmente si se subestima la capacidad de China para resistir y contraatacar.
Pekín no solo cuenta con un control político centralizado que le permite tomar decisiones rápidas y unilaterales. También ha diversificado progresivamente sus mercados de exportación y posee el dominio casi absoluto sobre ciertos materiales críticos para la economía moderna, como los metales de tierras raras.
Dependencias asimétricas: ¿Quién necesita más al otro?
A pesar de que China tuvo un superávit de cerca de 300.000 millones de dólares con EE. UU. en 2024 y que el 15% de sus exportaciones tienen como destino el mercado estadounidense, no todo el poder de negociación está en manos de Washington.
Como apunta Marta Bengoa, catedrática de Economía Internacional en la City University of New York, “la dependencia estadounidense de China es mayor, porque China puede sustituir sus importaciones agrícolas más fácilmente que EE. UU. puede reemplazar la electrónica o la maquinaria de origen chino”.
En resumen: China vende a EE. UU. bienes de alto valor añadido, mientras que compra principalmente productos agrícolas. En este contexto, la ventaja relativa parece estar del lado asiático.
Reconfiguración de las rutas comerciales
Lejos de permanecer estática, China ha redirigido parte de su capacidad productiva hacia países del sudeste asiático como Vietnam o Camboya. Esta maniobra reduce su exposición directa a los aranceles estadounidenses, aunque genera nuevos conflictos: Vietnam ya ha sido amenazado con tarifas «recíprocas» del 46% por parte de EE. UU., al convertirse en una «puerta de atrás» de exportaciones chinas.
Este tipo de relocalización también evidencia la sofisticación con la que Pekín gestiona su aparato exportador, adaptándose a las presiones externas sin desmantelar sus ventajas competitivas.
Tierras raras y deuda: las armas silenciosas de Pekín
China controla más del 90% de la capacidad mundial de procesamiento de tierras raras, materiales esenciales en la fabricación de baterías, vehículos eléctricos y tecnología avanzada. No es casualidad que estos minerales hayan sido excluidos de las primeras rondas de aranceles: EE. UU. depende críticamente de su suministro.
Además, Pekín posee una importante cartera de bonos del Tesoro estadounidense. Aunque una venta masiva podría perjudicar también a China, la amenaza de hacerlo sigue siendo una poderosa herramienta de presión sobre los mercados financieros internacionales.
Resiliencia estructural frente a volatilidad política
En este choque de titanes, la estructura política de cada país juega un papel fundamental. El Partido Comunista chino puede soportar el dolor económico a corto plazo si eso le permite reforzar su posición estratégica a largo plazo. En cambio, la Administración estadounidense está sometida a las presiones electorales, los mercados bursátiles y la opinión pública.
No obstante, esto no significa que Pekín ignore el descontento. La retirada abrupta de las restricciones del Covid-19 en 2022 tras las protestas ciudadanas demostró que la estabilidad social sigue siendo una prioridad para el régimen.
Una guerra sin vencedores claros, pero con riesgos sistémicos
El impacto de esta confrontación no se limita a China o EE. UU. El exceso de capacidad productiva que China no puede canalizar hacia EE. UU. podría volcarse en mercados como la Unión Europea, India o América Latina, provocando reacciones proteccionistas y tensiones comerciales globales.
Como explica Alex Capri, profesor en la Universidad Nacional de Singapur, “el excedente de bienes chinos podría generar una avalancha que tensione otros mercados, desencadenando nuevas barreras comerciales y una posible fragmentación del comercio global”.
Conclusión: el futuro del comercio está en juego
La guerra comercial entre EE. UU. y China no es solo un conflicto sobre aranceles, sino un reflejo de un nuevo orden económico en construcción. Pekín no tiene una capacidad ilimitada para resistir, pero sí cuenta con herramientas estratégicas que le permiten soportar el dolor mientras reconfigura su modelo de crecimiento.
Para los inversores, asesores financieros y empresas con vocación internacional, comprender estas dinámicas es clave para anticipar riesgos, identificar oportunidades y adaptarse a un entorno global cada vez más complejo y polarizado.
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